Компонента «Кредиты» фактически достигла исторического максимума и стала одним из драйверов роста деловой активности в октябре. Эти данные следуют из показателей Индекса RSBI*.
Ускоренный подъём деловой активности банковские специалисты отмечали еще в начале осени. Прежде всего это было связано с ростом спроса на заёмное финансирование в сегменте малого и среднего предпринимательства. Компании стремились расширяться.
«Возвращение кредитной компоненты к уровням июня-июля связано с максимальным ростом спроса на заёмное финансирование перед повышением ключевой ставки. По нашим оценкам, бизнес, который планировал брать кредит, активизировался в ожидании очередного повышения. По этой причине спрос на кредитование и инвестиционные ожидания остаются высокими, несмотря на повышение ключевой ставки, а курсовая волатильность не оказывает заметного влияния на деятельность компаний», — отметил вице-президент, заместитель руководителя блока средний и малый бизнес ПСБ Кирилл Тихонов.
На рост Индекса положительно повлияла и компонента «Продажи». Она увеличивается второй месяц подряд и постепенно приближается к нейтральной зоне, отмечают аналитики. Это отражает улучшение ситуации со сбытом. Рост также наблюдается и у компоненты «Инвестиции». По оценке аналитиков, она продемонстрировала увеличение доли настроенных на расширение деятельности компаний, заняв близкие к историческим максимумам позиции. Компонента «Кадры» незначительно снизилась за счёт ухудшения показателей фактического найма сотрудников в условиях дефицита на рынке труда.
Изменение индекса по компонентам, в п.п.
 |
|---|
| Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, НАФИ, Magram Market Research |
Основные тренды
В компоненте «Продажи» зафиксирован небольшой рост за счёт фактических показателей, при этом она осталась ниже 50 пунктов, что может говорить об отдельных проблемах со сбытом. При этом доля МСП, заявивших об увеличении выручки, повысилась на 20%. И это максимум, который аналитики зафиксировали с марта 2022 года. При этом число опрошенных, у которых сократились продажи, в сентябре снизились на 4 п. п., до 31%.
На рост компоненты отрицательно повлияло ухудшение ожиданий. Падения продаж опасается четверть опрошенных респондентов, ожидая этого максимум с января. Снижение оптимизма предпринимателей может быть связано с неопределенностью ввиду курсовой нестабильности, констатируют аналитики.
Фактические и ожидаемые изменения выручки в секторе МСП
 |
|---|
| Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, НАФИ |
Компонента «Кадры» снизилась на фоне ухудшения фактических показателей по найму, оставаясь в области умеренного роста за счет сохранения оптимизма МСП. За последние три месяца сотрудников уволил 21% опрошенных. Это максимум с октября 2022 года. Основной проблемой на рынке труда был и остается дефицит кадров.
Вместе с тем, ожидания остаются высокими — притока новых сотрудников ожидают 25% респондентов. Но эта доля заметно ниже, чем в середине лета 3 тогда показатель был на уровне 36%. Это можно объяснить постепенным восполнением недостатка кадров в компаниях, которое наблюдается с весны 2023 года.
Фактические и ожидаемые изменения штата сотрудников в компаниях МСП
 |
|---|
| Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, НАФИ |
Компонента Инвестиции вновь выросла, выйдя на близкий к рекордному уровень, благодаря возросшему оптимизму предпринимателей. Это может свидетельствовать о сохранении инвестиционной активности. О готовности наращивать инвестиции сообщили 28% МСП, что соответствует среднему показателю за первые семь месяцев текущего года. Однако он не достиг июльского максимума: тогда расширять бизнес планировал 31% опрошенных.
Несмотря на это фактическая инвестиционная активность остаётся высокой. О сокращении вложений в бизнес заявили 6% предпринимателей, это находится вблизи исторического минимума.
Фактические и ожидаемые инвестиции в компаниях МСП
 |
|---|
| Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, НАФИ |
Компонента «Кредиты» после снижения в прошлом месяце вновь поднялась выше 60 пунктов за счет повышения доли имеющих заем МСП. Это указывает на сохранение комфортных условий в кредитовании, говорят аналитики.
Заинтересованность в заемном финансировании отметили на 4 п.п. больше предпринимателей, чем месяцем ранее — сейчас их доля составила 38% и продемонстрировала восстановление до средних показателей за последние два года. При этом удовлетворенный спрос по кредитованию у опрошенных был на 5 п.п. больше, чем месяц назад, и достиг 29% за счет увеличения числа тех, у кого уже есть кредит. Повышение ключевой ставки и расширение ограничений по условиям выдачи кредитов с октября могло активизировать предпринимателей, имеющих отложенный спрос в части финансирования.
В сентябре доля компаний, которые не смогли получить заем, составила лишь 9%, что находится вблизи минимумов за все время наблюдений, констатируют специалисты.
Изменения доступности банковского кредита в компаниях МСП
 |
|---|
| Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, НАФИ |
Индекс RSBI по размерам бизнеса
Индекс микробизнеса обновил исторический максимум, указывая на возобновление уверенного роста деловой активности. Подъем обеспечили улучшение фактической выручки и рост доли компаний, уже имеющих кредит.
В среднем бизнесе индекс находится в зоне наиболее активного развития за счёт улучшения сбыта: ситуация с фактическими продажами у средних компаний значительно лучше.
Деловая активность малого бизнеса снизилась символически, при этом оставаясь в зоне уверенного роста. Повышение доступности финансирования для малых предприятий нивелировали ухудшение ожиданий по выручке и тяжелая ситуация с фактическим наймом.
 |
|---|
| Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research, НАФИ |
Индекс RSBI по видам деятельности
По видам деятельности Индекс RSBI вырос. Увереннее всех чувствовали себя производственные предприятия. Темпы роста обусловлены двойным снижением доли компаний, получивших отказ по кредиту. Вместе с тем в сфере производства наблюдается рост фактических продаж.
В сферах услуг и торговли показатели деловой активности также продемонстрировали подъём. Драйвер роста в сфере услуг — увеличение числа компаний с заемным финансированием. В плане инвестиций больший оптимизм наблюдается в сфере торговли.
 |
|---|
| Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research, НАФИ |
*Индекс RSBI — с 2020 года ежемесячное исследование настроений малого и среднего бизнеса, организованное ПСБ совместно с «Опорой России». Значение индекса выше 50,0 пунктов означает рост деловой активности, ниже 50,0 п. — снижение. Значения около 50 п. означают нейтральную зону. В сентябрьском опросе приняли участие владельцы и топ-менеджеры 1781 компании сектора МСБ из всех регионов Российской Федерации.